农产品行业要闻

　　周一

　　【大豆】

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至6月21日的一周，阿根廷大豆收获进度为99.4%，比一周前的98.1%推进1.3%，但是比去年同期落后0.6%。

　　迄今为止阿根廷已收获2080万吨大豆，平均单产为1.537吨/公顷，高于一周前的1.53吨/公顷。目前还有8.84万公顷大豆等待收获。

　　交易所维持大豆产量预期不变，仍为2100万吨，比五年均值4500万吨减少2400万吨，比去年的4330万吨减少51.5%。

　　交易所估计2022/2023年阿根廷大豆种植面积为1620万公顷，比上年的1630万公顷减少10万公顷，因为天气干旱导致农户无法完成播种计划。

　　美国农业部在2023年6月9日的供需报告里预测2022/23年度阿根廷大豆产量为2500万吨，低于5月预测的2700万吨，也低于2021/22年度的4390万吨。2023/24年度阿根廷大豆产量预计为4800万吨，和上月预测持平。

　　（来源：我的钢铁网）

　　周二

　　【大豆】

　　美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国对中国(大陆地区)装运的大豆比一周前提高14%，比去年同期减少92%。

　　截至2023年6月22日的一周，美国对中国(大陆地区)装运6,172吨大豆，前一周装运5,411吨大豆。去年同期为80,556吨。

　　当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的4.4%，上周是2.9%，两周前是5.9%。

　　美国农业部在2023年6月份供需报告里预计2022/23年度中国大豆进口量为9800万吨，和5月份持平，比2021/22年度的9157万吨提高7.0%。

　　（来源：我的钢铁网）

　　周三

　　【大豆】

　　外电6月28日消息，巴西全国谷物出口商协会(Anec)，6月巴西大豆出口预计为1,420万吨，低于上周预测的1,430万吨；

　　6月巴西玉米出口预计为115.7万吨，低于上周预测的146万吨；

　　6月巴西豆粕出口预计为231.7万吨，低于上周预测的237万吨。

　　（来源：我的农产品网）

　　周四

　　【大豆】

　　外电6月28日消息，美国农业部（USDA）将于北京时间周四20:30发布周度出口销售报告，报告出炉前的一项调查结果显示，分析师平均预期，截至6月22日当周，美国大豆出口销售料净增20-70万吨，其中2022/23年度大豆出口销售料净增20-50万吨，2023/24年度大豆出口销售料净增0-20万吨。

　　当周，美国玉米出口销售料净减10万吨至净增70万吨，其中2022/23年度玉米出口销售料净减10万吨至净增50万吨，2023/24年度玉米出口销售料净增0-20万吨。

　　当周，美国2023-24年度小麦出口销售料净增5-40万吨。

　　当周，美国豆粕出口销售料净增5-40万吨，其中2022/23年度豆粕出口销售料净增5-30万吨，2023/24年度豆粕出口销售料净增0-10万吨。

　　当周，美国豆油出口销售料净增0-2万吨，其中2022/23年度豆油出口销售料净增0-1万吨，2023/24年度豆油出口销售料净增0-1万吨。

　　美国小麦市场年度始于6月1日；玉米和大豆市场年度始于9月1日；豆粕和豆油市场年度始于10月1日。

　　（来源：我的农产品网）

　　周五

　　【大豆】

　　外电6月29日消息，美国农业部（USDA）发布月度油脂报告前，受访的九位分析师平均估计，美国5月大豆压榨量预计为569.3万短吨或1.898亿蒲式耳。

　　若预估成真，美国5月大豆压榨量将高于4月的1.870亿蒲式耳，以及上年同期的1.809亿蒲式耳。根据美国农业部的数据，这也将是有记录以来5月的最高压榨量。

　　5月压榨量预估介于1.88-1.910亿蒲式耳之间，中值为190亿蒲式耳。

　　美国农业部将于7月3日1900GMT将发布月度油脂报告。

　　根据6位分析师的平均预测，截至5月31日，美国豆油库存预计为24.37亿磅。

　　如果实现，库存将低于4月底触及的14个月高点的25.40亿磅，但高于截至2022年5月底的23.84亿磅。

　　预估范围为24.00-25.00亿磅，中值为24.24亿磅。

　　全美油籽加工商协会(NOPA)会员上个月压榨1.77915亿蒲式耳大豆，创下5月份纪录新高。这要高于NOPA会员4月的1.73232亿蒲式耳以及上年同期的1.71077亿蒲式耳。NOPA会员单位约占美国大豆压榨量的95%左右。

　　截至5月31日，NOPA会员持有的豆油库存下滑至18.72亿磅，较4月减少4.3%。

　　（来源：我的农产品网）

 

　　

　　贵金属行业要闻

　　周一

　　【黄金】

　　美联储想在不引发经济危机的情况下遏制物价上涨的可能性是存在。然而，要实现该目标正面临越来越大的风险，因为引发本轮高通胀的部分因素——商品供应链瓶颈——已经明显缓解，但另一大因素——劳动力供应不足——在短期内看不到解决方案。

　　国际清算银行在一份声明中指出：“……实现价格稳定的最后阶段将是最具挑战性的。存在通胀心理占据主导地位的重大风险，工资和物价上涨开始相互促进。利率可能需要在比公众和投资者预期更长的时间内保持在较高水平。”

　　美联储希望通过适度推高失业率至4.5%，进而实现通胀控制目标，但全美失业率依然运行在4%下方。如果不惜代价推高失业率，消费需求可能大幅萎缩。消费在美国经济结构中占比近七成，是经济增长的主要动能。

　　为了应对挑战，国际清算银行建议各国政府收紧预算，重点支持最弱势群体，同时实施长期支出整合。该机构表示，这种方法将有助于控制通胀，减轻金融稳定风险，并减少长期加息的必要性。

　　Aakash Doshi为首的花旗集团策略师在一份报告中表示：“我们认为，到2023年年底，价格应该会更加看涨，突破每盎司2000美元，尽管现在逢低买入可能还为时过早。”

　　（来源：汇通网）

　　周二

　　【黄金】

　　周二公布的美国经济数据料显示，一项衡量美国企业支出计划的指标在4月强劲增长后5月保持不变，且有进一步证据表明房价正在走软。

　　两年/10年期国债收益率差周一报负101.6个基点。市场认为，当短期国债收益率长时间远高于长债收益率时，就是衰退的先兆。

　　“收益率曲线无疑暗示衰退即将来临，”Tyner称，“但目前的这个周期与我们以前遇到的任何周期都大不相同，在我看来，(出现衰退的)时间与历史相一致的可能性不大。”

　　DataTrek Research的联合创始人Nicholas Colas说，纽约联储基于三个月/10年期美国国债收益率差的衰退概率模型目前显示，未来12个月出现这种衰退的几率为71%。

　　三个月/10年期美债收益率差上一次出现如此严重的倒置是在1970年代末和1980年代初，Colas周一在一份报告中指出。但40年前经济衰退前的失业率为6%-8%，而现在不到4%，这也是市场暂时忽略收益率曲线的原因，他说，“美国国债收益率曲线发出美国经济可能即将陷入衰退的信号，这个信号很重要但不完整。”

　　（来源：汇通网）

　　周三

　　【黄金】

　　美国通胀重回正轨的代价——失业大幅走高

　　若要恢复通胀预期下降势头，鲍威尔就必须让市场相信，近期加息预期上升，并且压缩此后的宽松路径预期。但在经济已经呈现低迷的情况下，鲍威尔很难推销这种叙述。

　　接受调查的一些采购经理认为，美国6月份经济活动增速创三个月来最低，这是由于今年以来服务业扩张步伐首次放缓所致。这虽然对美联储来说是个好消息，但付出的代价可能是失业率飙升，尽管该数据目前仍低于4%。

　　由于借贷成本上升以及因新冠大流行而受损的供应链得到修补，商品领域支出导致的价格上涨压力几乎已经正常化，美联储一直热衷于并正在遏制服务领域支出。但经济增长放缓已不可避免地成为了美联储政策蛋糕中的组成部分。在消费占国内生产总值(GDP)约70%的经济体中，打击服务消费可能意味着失业率大幅走高，进而导致经济陷入不必要的衰退。

　　美联储经济学家Ander Perez-Orive和Yannick Timmer在最近的一份报告中表示，陷入困境的美国公司比例飙升至约37%，负债累累的公司不愿花钱雇用更多员工。在接下来的18个月内，这一情形应该会变得更加清晰。

　　现在的关键问题是，美联储必须威胁要施加多大的痛苦，才能让市场对美联储重新调整到不太鸽派的预期。如果鲍威尔表现出令人信服的好斗情绪，美元可能因此上涨，并损害包括黄金在内的美元计价商品。

　　（来源：汇通网）

　　周四

　　【黄金】

　　鲍威尔表示，联邦基金利率可能会再上调两次。他还预计，通胀率要到2025年才会降至2%的目标。鲍威尔的鹰派言论强化了利率在更长时间内走高的趋势，持有黄金的机会成本上升，削弱了黄金的吸引力。

　　但根据CME的“联储观察”工具最新数据，美联储下半年只会再加息一次——7月份25个基点，此后直到年底，利率将一直保持在5.25%-5.50%区间。

　　市场参与者目前正在等待当天晚些时候公布的美国初请失业金人数和第一季度GDP终值，以及周五(6月30日)公布的5月份个人消费支出(PCE)数据。分析师预计，美国5月核心个人消费支出(PCE)同比增速将持平4月份的4.7%，仍旧远高于美联储2%的目标。

　　荷兰银行可持续发展研究高级经济学家Georgette Boele在最新的金价预测中表示，她正在下调黄金的长期前景，因为她现在预计今年剩余时间和2024年黄金平均价格在2000美元，低于此前预测的2200美元。

　　她在研究报告中表示：“投资者似乎并不急于在当前水平购买黄金，可能是因为价格相对接近历史高点，如果价格下跌，目前的水平在五年多的时间内都不会出现。”

　　Boele指出，随着市场价格消化央行下半年的政策预期，黄金多头陷入困境。美联储已明确表示今年不打算降息，尽管它认为40年来最激进的紧缩周期已经结束。

　　（来源：汇通网）

　　周五

　　【黄金】

　　本周的数据描绘出美国经济具有韧性的图景，缓解了人们对即将到来的衰退担忧，但增强了人们对美联储保持鹰派立场的预期。美元指数距离上一交易日触及的两周高点103.443不远，对黄金构成压力，金价将时隔两个季度重新收跌，二季度跌幅近3.3%。

　　数据显示，美国一季度GDP年率从1.3%大幅上修至2%；上周初请失业金人数下降至23.9万，为四周以来的最低水平。这些数据强化了近期好于预期的美国经济表现。

　　市场参与者正在等待即将在北京时间周五20:30公布的美国5月份个人消费支出(PCE)数据。核心PCE预计同比持平4月份的4.7%，仍远高于美联储2%的目标。

　　美联储主席鲍威尔周四(6月29日)在马德里举行的央行会议上表示，美联储可能在年底前至少再加息两次。但根据CME的“联储观察”工具，投资者目前预计美联储下半年仅加息一次，即7月份加息25个基点，联邦基金利率区间升至5.25%-5.50%后将保持到年底。

　　澳新银行的经济学家认为，强劲的经济数据和顽固化的通胀为美联储进一步收紧货币留下了空间，这是金价面临的短期不利因素。尽管如此，美联储将在今年的某个时候暂停加息，金市仍将获得结构性支撑。他们预计，金价近期下跌将刺激新的买盘。

　　瑞士信贷分析师指出，金价已跌至他们预测的核心目标位1900-1890美元，随着200日移动均线在1856美元下方不远，他们预计在1900-1856美元区域会形成一个底部。若本周收盘价低于1856美元，将强化金价在更长时间内盘整，下一个支撑位在1810/05美元。

　　（来源：汇通网）

　　化工产品行业要闻

　　周一

　　【原油】

　　石油输出国组织秘书长Haitham Al - Ghais在马来西亚首都吉隆坡举行的首届亚洲能源会议上发表讲话时表示:“在可预见的未来，石油是不可替代的。在我们的全球展望中，我们认为到2045年全球石油需求将上升到每天1.1亿桶。”他补充说到那时石油仍将占能源结构的29%左右。

　　这一预测与国际能源署的预测相矛盾，该机构预测，年需求增长将从2023年的240万桶/天减少到2028年的40万桶/天。

　　两周前，国际能源署预测，在石化和航空行业的支持下，2028年全球石油需求将比2022年增长6%，达到1.057亿桶/天。

　　OPEC秘书长Al Ghais补充说，石油行业的投资不足只会挑战当前能源系统的可行性，并导致“能源混乱”。

　　Ghais预测，从现在到2030年，随着全球经济的持续扩张，世界各地还将有50万人迁往城市。他说，世界将需要更多的石油，而不是更少。

　　世界银行的数据显示，从现在到2030年，全球经济增长率预计将降至2.2%的30年来最低水平，低于2011年至2021年期间的2.6%。

　　Al Ghais承认，可再生能源将在未来的世界能源结构中发挥更大的作用，并肯定一些OPEC成员国已经在该领域进行了大量投资。他表示：“到2045年，我们预计全球能源需求将增长23%。天然气、氢气和生物质能将会扩大。但很明显，石油仍然是其中不可或缺的一部分。”

　　（来源： 汇通网 ）

　　周二

　　【原油】

　　美国石油协会(API)隔夜公布的数据显示，美国截至6月23日当周原油库存下降240.8万桶，降幅超过预期的146.7万桶。官方的能源信息署(EIA)库存报告将于北京时间周三22:30公布。

　　但由于利率上升打击了投资者信心，国际原油价格今年下跌逾16%，并且价差结构呈现正向，即近月合约价格低于远月合约，表明市场预期供需宽松。

　　欧洲央行行长拉加德周二(6月27日)表示，顽固的高通胀将要求央行避免宣布结束加息。当天公布的6月份美国消费者信心指数大幅上升，也引发了市场对美联储可能不得不继续加息的担忧。

　　（来源： 汇通网 ）

　　周三

　　【原油】

　　上周流向国际市场的俄罗斯原油大幅下降，但最有可能的原因是维护工作，而非减产。数据显示，在截至6月25日的过去一周，俄罗斯海运原油平均出货量为255万桶/日，远低于上一周的353万桶/日;在截至6月25日的过去四周，俄罗斯海运原油平均出货量为339万桶/日，同样低于上一周的365万桶/日。

　　按俄罗斯海运原油出货目的地划分，在截至6月25日的过去四周内，运往亚洲地区的平均出货量为290万桶/日，运往其他地中海地区的平均出货量为10万桶/日，运往黑海地区的平均出货量为20万桶/日，运往未知地区的平均出货量为20万桶/日。

　　在截至6月25日的过去一周，在俄罗斯位于波罗的海的Primorsk港口装载俄罗斯原油的油轮数量不及正常水平的一半;该港口的海运原油出口量降幅占整个俄罗斯海运原油出口环比降幅的一半以上。值得一提的是，这种情况在过去三年的同一时期均有发生。资料显示，该港口在6月21日至25日没有货物装载计划，表明出口量下降是计划之中的。此外，俄罗斯位于远东地区的Kozmino港口的海运原油出口量也出现下滑，该港口在过去一周同样没有装货计划。

　　俄罗斯此前曾表示，减产导致的海运原油出口量下降将针对波罗的海和黑海的港口。但是，波罗的海Ust-Luga港口和黑海Novorossiysk港口的海运原油出口量并没有明显下降的迹象。与此同时，在截至6月21日的当周，俄罗斯炼油厂的原油加工率升至4月份以来的最高水平，该国的下游维护阶段即将结束。

　　（来源：汇通网 ）

　　周四

　　【原油】

　　【沙特正收紧对美石油供应 或将致美成品油出货量接近于零】

　　外媒26日刊发分析文章称，沙特阿拉伯正收紧对美国石油供应，可能会在7月份开始大幅削减对美国的石油出口量，此举将导致数星期内美国市场无成品油出货的景象再现。

　　沙特将于下个月单方面将每日原油产量减少100万桶，相当于原产量下降10%。此举将使沙特原油每日产量削减至900万桶，为2011年以来的最低水平。减产后，沙特石油每日出口量将不足600万桶，其中大部分原油将运往苏伊士运河以东地区，这意味着欧洲和美国市场将感受到石油供应量大幅度削减的“阵痛”。

　　沙特能源大臣曾透露，原油减产可能会延续到7月以后。到2023年底，“OPEC+”集团国家每日原油减产总量或将达到366万桶。

　　（来源：汇通网）

　　周五

　　【原油】

　　【道指和标普指数收高，银行股反弹盖过美联储加息担忧】

　　美国股市道琼斯工业指数和标普500指数周四上涨，在主要银行通过美联储年度压力测试后，银行股反弹，同时强劲的经济数据激起了人们对美联储进一步加息的预期。

　　强于预期的经济数据推高了美国公债收益率，并引导投资者转向对经济敏感的板块，对经济衰退的担忧有所缓解。但由于担心美联储会在更长时间内保持较高的利率，买家避开了一些对利率敏感的成长板块。

　　在一项健康检查显示美国大型银行有足够的资本来抵御严重的经济衰退之后，标普500银行指数收涨2.6%。释然性反弹也帮助KBW地区行银行指数攀升1.8%。

　　数据显示，上周美国初请失业金人数意外下降，美国第一季度国内生产总值(GDP)环比增长年率修正为2.0%，前值为1.3%。Edward Jones高级投资策略师Mona Mahajan说：“意外上行的经济数据今天推高了美债收益率，给科技股和成长股带来了一些下行压力，同时支持市场中的价值股和周期性股。”

　　对经济敏感的小盘股罗素2000指数上涨1.2%。周期性的材料板块收涨1.3%，在标普500指数11个板块中表现第二强劲，仅次于金融板块，银行股反弹之际，金融板块上涨1.7%。

　　在美联储主席鲍威尔发表鹰派评论的第二天，经济的强劲力道助长了对美联储将在更长时间内维持紧缩货币政策的押注。

　　5月个人消费支出指数(PCE)物价指数将于周五公布，这是美联储青睐的通胀指标。科技股重镇纳斯达克指数在今年上半年仍有望实现超过29%的涨幅，将为40年来最大上半年涨幅。周四，纳指勉力缩小跌幅，略收于平盘之下，但全天因包括亚马逊、Meta Platform、N英伟达和微软在内的巨头股下跌而承压。

　　西方石油上涨1.8%，此前伯克希尔哈撒韦称增持了这家石油公司的股票，将持股比例提高到25%以上。

　　（来源：汇通网）

 

　　

　　建材行业要闻

　　周一

　　【地产】

　　1～5月，我国船舶工业保持平稳发展态势，造船三大指标实现全面增长，国际市场份额保持领先，船舶企业收入利润持续改善。

　　一、全国三大造船指标同比增长

　　1～5月，全国造船完工1647万载重吨，同比增长15.4%。承接新船订单2645万载重吨，同比增长49.5%。5月底，手持船舶订单11799万载重吨，同比增长15.5%。

　　全国完工出口船1402万载重吨，同比增长13.8%；承接出口船订单2415万载重吨，同比增长52.5%；5月末手持出口船订单10831万载重吨，同比增长19.9%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的85.1%、91.3%和91.8%。

　　二、重点监测企业指标情况

　　1、造船企业三大指标同比增长

　　1～5月，48家重点监测造船企业造船完工1612万载重吨，同比增长17.2%。承接新船订单2526万载重吨，同比增长48.3%。5月底，手持船舶订单11376万载重吨，同比增长13.2%。

　　1～5月，48家重点监测的造船企业完工出口船1401万载重吨，同比增长14.1%；承接出口船订单2380万载重吨，同比增长49.7%；5月末手持出口船订单10747万载重吨，同比增长18%。出口船舶分别占重点造船企业完工量、新接订单量、手持订单量的86.9%、94.2%和94.5%。

　　2、船舶修理企业完工艘数同比增长

　　1～5月，18家重点监测船舶修理企业，船舶修理完工1738艘，同比增长9.2%。

　　3、船用柴油机产量持平功率增长

　　1～5月，8家重点监测船用柴油机制造企业，生产各类中低高速柴油机共计6362台，与去年同期基本持平，完成功率634.9万千瓦，同比增长29%。

　　4、船舶企业工业总产值同比增长

　　1～5月，74家重点监测船舶企业完成工业总产值1922.2亿元，同比增长29.1%。其中船舶制造产值831.9亿元，同比增长54.2%；船舶配套产值170.7亿元，同比增长27.9%；船舶修理产值109亿元，同比增长34.4%。

　　5、船舶企业效益同比增长

　　1～5月，74家重点监测船舶企业实现主营业务收入1376.4亿元，同比增长31.3%；利润总额46.4亿元，同比扭亏为盈。

　　三、造船三大指标国际市场份额保持领先

　　1～5月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的48.1%、67.3%和51.6%。

　　四、三大指标修正总吨同比增长

　　1～5月，全国造船完工量569万修正总吨，同比增长29%；新承接船舶订单量1122万修正总吨，同比增长24.2%。截至5月底，手持船舶订单量5316万修正总吨，同比增长27.4%。

　　按修正总吨计，中国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的45.5%、62.8%和45.7%。

　　（来源：中国船舶工业行业协会）

　　周二

　　【废钢】

　　端午节前钢厂在普遍到货欠佳情况下，一反假期拉涨补库常态，选择节日期间高挂空挡观望收货，而后在钢坯小跌及节后盘面跳水带动下，电炉因生产压力过高率先压价采购，市场避险雷达响起加快出货节奏，部分长流程钢厂在到货反超日耗局面下，高喊降本口号小幅回调废钢采购价。如今强预期行情已被逐步消化，七月的宏观刺激政策或环保性限产措施对钢厂减产暂无实质性落地改观，废钢也慢慢贴回基本面轨道，而随着供应表现微强于需求，成材淡季压力显现迫使下，钢厂究竟是趁机持稳充库还是集中顺势下调，小编且从下文几个方面分析。

　　上周回顾：废钢震荡窄幅上涨 表现强于成材

　　上周国内主要城市废钢价格小幅上涨，32个主流城市废钢均价为2501.9元/吨，周环比上涨19.4元/吨，年同比下跌281.6元/吨。

　　1、螺废、板废价差微幅收缩 钢厂盈利存有分化

　　截止6月25日，螺纹钢与废钢价差为863.8元/吨，周环比减少32.7元/吨，年同比减少71.9元/吨；热轧与废钢价差为897.1元/吨，周环比减少59.3元/吨，年同比减少75.3元/吨。从数据来看，上周在宏观预期刺激下，期螺盘面冲高拉动现货价格同步走高，而因到货欠佳部分钢厂补库刚需支撑下，集中抬高废钢采购价，限于原料涨幅强于成材，热轧、螺纹钢与废钢价差均呈现缩小趋势，整体来看钢厂利润受到挤压，电炉生产平均利润依旧亏损，长流程钢企盈利仍有百元毛利。

　　2、废钢与铁水价差扩大 性价比仍未显现

　　以江苏地区计算为例，截止6月25日，江苏地区废钢与铁水价差165元/吨，周环比增加32元/吨，年同比增加222元/吨，废钢与铁水价差继续扩大。上周受天气因素影响致使成材供需矛盾积累，黑色系价格整体受到压制，铁矿价格在盘面回调基础上震荡偏弱；同时焦炭本轮提涨恰逢钢市传统淡季，终端需求未出现明显好转，钢厂对提涨抵触情绪较浓，提涨暂时搁置，因此使得铁水成本价格重心下移，而在废钢整体价格窄幅上行对比下，废钢性价比再度回落至低位。

　　【基本面情况】

　　1、供应方面：自产废钢变化微弱 基地到货增量明显

　　截止6月21日，我的钢铁61家钢厂废钢日均到货量2710.67吨，较上周增加134吨，增幅5.2%；月环比增加264.67吨，增幅10.82%。从数据来看，钢厂到货走势反转呈增加态势，尽管厂内自产废钢以及工业产废变化不大，但从社会废钢流通情况来看，端午期间钢坯的回调极大激起了产废及基地的避险心理，一方面产废端尤其是工地方出货意愿明显提高，而场地也对库存进行全面考虑，结合低价资源对冲利润后，加快出货将风险转移至钢厂，因此出现社会废钢供应有所增加，废钢基地到货量增量明显的局面。

　　2、需求方面：部分钢企恢复生产 需求整体较为平稳

　　截止6月21日，我的钢铁61家钢厂废钢日均消耗量2648.17吨，较上周增加8.33吨，增幅0.32%；月环比增加41.5吨，增幅1.59%。目前来看，长流程钢企吨钢利润尚可，盈利水平处于回升状态，主动减产可能性偏低，而部分钢企也随着检修结束复产在即，此外，截止到6月25日，Mysteel调研全国87家独立电弧炉钢厂，平均开工率66.87%，周环比上升0.72%，产能利用率50.77%，周环比上升2.86%，利润修复下电炉增加生产时间现象也有所增加，整体看废钢需求相对稳定，考虑到铁水高位库存水平及废钢处于劣势，降本增效下短期废钢采购需求或将存有走弱可能。

　　3、库存方面：到货反超日耗 库存小幅增加

　　截止6月25日，我的钢铁61家钢厂废钢库存总量193.14万吨，较上周增加2.26万吨，增1.18%；周转天数10.8天，较上周增加0.4天。上周废钢社会库存小幅增加，主因在废钢阶段性上涨行情下，基地以及商家出货进度有所加快，收货积极性小幅提升，废钢社会资源转至钢厂效率提升，同时在钢厂采废需求波动不大基础上，日均到货开始反超日耗，部分钢企出现压车现象，钢厂库存也多处于微幅累加水平。

　　【近两日废钢走势预期】高位到货下降本意愿加剧 整体废钢走势或震荡偏弱运行

　　上周Mysteel废钢价格指数震荡上涨，周内涨幅表现强于成品材，螺废差与板废差双双缩小。铁废差来看，本周铁废价差继续拉大，目前废钢高于铁水成本165元/吨，创下近一年的最高值，废钢相较铁水毫无性价比优势。电炉厂方面，本周87家样本企业开工率跟产能利用率均有所恢复，产能利用率恢复至50%以上。钢厂数据来看，61家钢厂废钢到货与消耗双增，到货量反超日耗。

　　综合来看，钢厂仍有利可图，产量继续增加，但本周黑色系期货开始走弱，铁废差拉大，废钢缺乏性价比优势，一但钢厂利润继续下滑，废钢增产的逻辑也将失效，部分高炉钢厂用废积极性下降，而原本就只谷电才有微利的电炉企业，开工率及产能利用率或再度转弱，加之废钢到货好转反超日耗，钢厂废钢库存开始增加，因此预计本周废钢价格或将震荡偏弱运行。

　　（我的钢铁网）

　　周三

　　【钢材】

　　近期，中国多地调整放松限制性购房政策。

　　26日，江苏省连云港市住建局出台9条措施，进一步优化房地产政策。其中主要涉及优化公积金贷款与提取，将首套公积金首付比例由30%降至20%，继续发放购房补贴，延长土地出让金缴交时限，推行“房票”安置等。

　　江苏省扬州市25日发布新政称，自7月1日起，在市区购买改善性住房的，不再执行限购政策，其原有住房不再执行限售政策，有效期一年。这是今年2月出台楼市新政约4个月后，扬州市再度出手调整优化当地楼市政策。经过两次调整，扬州楼市限购限售政策已基本放开。

　　6月15日，福建省福清市公布的一份官方文件指出，在该市购买新建商品住房的，不再执行限转售政策。当地自2017年7月起，参照福州做法，规定购房合同签订满2年，并已取得不动产权证的住房方可转让。福清市也成为今年第一个正式官宣取消住房限售的城市。

　　据中指研究院统计，2023年以来，已有百余地方出台房地产调控政策超300次，其中济南、长沙、厦门等近20个城市放松限购政策，部分热点二线城市如杭州已多次出台政策优化限购措施。

　　放松限贷和限售政策的城市数量也有所增加。自去年以来，已有多城松绑限售政策。据诸葛数据研究中心不完全统计，截至今年6月中旬，包括郑州、青岛、苏州、金华、南京、常州、东莞、西安等超20城放松限售政策，取消限售的城市有哈尔滨、常州、廊坊、衢州、福清等少数几个城市，大多是三四线城市。

　　以限购、限贷、限售、限价为代表的行政性、限制性购房政策一度被视为各地楼市调控工具箱中的“杀手锏”。不过，随着中国房地产市场进入新阶段，业内普遍认为，中国房地产市场难再现过去的狂飙式发展。当下，多地楼市调整压力加大，面临市场信心恢复缓慢、交易活跃度走低等情况，限制性购房政策在因城施策时，适配度已有所下降。

　　中指研究院市场研究总监陈文静指出，当前，楼市企稳仍受到了多个因素的影响和制约。一是宏观经济面临着较大压力，居民收入预期尚未出现明显好转。二是新房、二手房价格未回归上升通道，购房者对房价仍有下跌预期。除此之外，购房者对期房烂尾的担心仍在、当前个别房企偿债压力较大，也对市场预期形成扰动。

　　她认为，下半年或有更多城市逐步放开限制性政策，力促市场企稳恢复，特别是普通二线和三四线城市。

　　另据克而瑞研究中心统计，上半年，多地松动限制性购房政策。其中，广州、长沙等14城放松限购；湖南省及青岛、合肥等十余城市放松限贷；深圳、贵阳等7城市放松限价；郑州、厦门等城市放松限售。

　　展望后市，克而瑞研究中心认为，地方房地产调控政策或持续放松，一线城市以及杭州、成都等强二线城市有望进一步解绑交易限制，以支持刚性和改善性购房需求。三四线城市或全面放开购房行政限制，加码房票、购房补贴、契税减免等财税支持政策。除个别强三线外，该机构认为，其余城市可考虑全面放开限购，限贷等限制性政策。

　　（中国新闻网）

　　周四

　　【粗钢】

　　2023年5月份，全国粗钢日均产量290.71万吨，环比下降5.9%，预估6月全国粗钢日均产量在295-300万吨。6月上中旬国内钢材市场价格呈现修复性反弹，下旬出现震荡调整。7月份，钢市供需或呈现弱平衡格局，成本支撑有所显现，市场情绪容易受政策预期影响，钢价或区间震荡运行，呈现“底部有支撑、上涨有压力”的格局。

　　一、5月份全国粗钢日均产量290.71万吨，环比下降5.9%

　　国家统计局数据显示，2023年5月份全国粗钢产量9012万吨，同比下降7.3%；生铁产量7700万吨，同比下降4.8%；钢材产量11847万吨，同比下降1.3%。

　　2023年1-5月份全国粗钢产量44463万吨，同比增长1.6%；生铁产量37474万吨，同比增长3.2%；钢材产量55706万吨，同比增长3.2%。

　　2023年5月份，全国粗钢日均产量290.71万吨，环比下降5.9%。5月上半月，多数钢厂延续亏损状态，减产检修范围进一步扩大，持续打压原燃料价格。进入5月下半月，随着钢材成本大幅下移，钢厂亏损幅度收窄，减产意愿也开始下降。

　　二、1-5月份全国粗钢表观消费量4.1亿吨，同比下降2.2%

　　统计局、海关总署数据显示，2023年5月份，全国粗钢产量9012.3万吨，钢材净出口772.5万吨，折合粗钢净出口804.7万吨（钢材按0.96折算），钢坯、钢锭净出口30.8万吨，粗钢表观消费量8176.8万吨，同比下降9.2%。（注：2022年5月份，全国粗钢产量修正为9722万吨，粗钢表观消费量修正为9003.3万吨。）

　　2023年1-5月份，全国粗钢产量44462.9万吨，钢材净出口3324万吨，折合粗钢净出口3462.5万吨（钢材按0.96折算），钢坯、钢锭净出口36.3万吨，粗钢表观消费量4.1亿吨，同比下降2.2%。（注：2022年1-5月份，全国粗钢产量修正为4.38亿吨，粗钢表观消费量修正为4.19亿吨。）

　　三、5月份钢筋、线材和中厚宽钢带等日产环比下降

　　按钢材品种来看，2023年1-5月份，我国钢材产量5.57亿吨，同比增长3.2%。其中，钢筋产量9693.7万吨，同比下降0.9%；线材产量5837.9万吨，同比下降0.2%；冷轧薄板产量1457.2万吨，同比下降4.9%；中厚宽钢带产量8342.7万吨，同比增长8.4%；焊接钢管产量2418.1万吨，同比增长12.0%。

　　2023年5月份，钢筋、线材、中厚宽钢带等日均产量为64.3万吨、37.5万吨和57.7万吨，分别较上月减少6.0万吨、4.1万吨和3.2万吨；冷轧薄板、焊接钢管等日均产量为10.9万吨和18.6万吨，分别较上月增加0.3万吨和0.4万吨。

　　四、5月各地区粗钢日均产量均环比下降

　　按地区来看，2023年1-5月份，华北地区粗钢产量14547.8万吨，同比增长4.4%；华东地区粗钢产量13831.8万吨，同比增长2.5%；东北地区粗钢产量4135.4万吨，同比增长1.4%；华中地区粗钢产量4134.3万吨，同比下降2.3%；华南地区粗钢产量3176.2万吨，同比增长1.4%；西南地区粗钢产量2780万吨，同比增长6.6%；西北地区粗钢产量1857.5万吨，同比下降8.4%。

　　2023年5月份，华北、华东、东北、华中、华南、西南和西北等地区粗钢日均产量为95.5万吨、89.9万吨、25.4万吨、27.3万吨、21.2万吨、18.2万吨和13.3万吨，分别较上月减少6.7万吨、5.2万吨、1.6万吨、1.6万吨、0.9万吨、0.7万吨和1.3万吨。

　　五、后期粗钢产量预判及影响分析

　　2023年6月份，国内钢材市场呈现先扬后抑态势。由于5月份钢厂大幅减产，厂内库存持续较快下降，促使供需基本面改善，加之货币政策逆周期加码，央行年内首次降息，市场情绪偏好，6月上中旬钢价修复性反弹。不过，受高温强降雨天气影响，6月份钢材需求延续疲弱态势，随着钢厂效益好转，部分企业复产，下旬供需压力有所加大，钢价呈现震荡调整。

　　据笔者测算，6月末唐山长流程钢厂螺纹钢吨钢盈利100元/吨左右。由于6月份钢厂效益好于上月，部分企业陆续复产，预计6月全国粗钢日均产量在295-300万吨。随着淡季深入，7月份钢厂检修情况可能逐步增多，粗钢日均产量或前高后低。

　　当前我国经济弱复苏态势尚未扭转，居民消费持续复苏，但房地产、民间投资、外贸出口等方面对经济形成较大拖累。后期宏观政策仍有加码空间，我国货币政策正加强逆周期调节，积极的财政政策将加力提效。6月27日，国务院总理李强表示，中国将在扩大内需潜力、激活市场活力等方面推出更多务实举措。

　　分行业来看，1-5月房地产投资同比下降7.2%，降幅较1-4月进一步扩大，6月楼市销量仍表现平淡。1-5月基建、制造业投资分别同比增长7.5%和6.0%，增速均出现放缓，前者因公共财政预算对基建的支出增速有所放缓，后者是制造业效益较低，投资意愿不强。

　　综合来看，首先，房地产市场仍在调整阶段，叠加淡季因素，钢材需求表现平淡。其次，国内多数钢厂处于微利态势，后期产量波动不大，供需或呈现弱平衡态势。再次，受钢厂刚性补库需求支撑，短期原燃料价格表现坚挺，但不具备大涨大跌条件。最后，我国宏观政策仍有发力空间，三季度可能是政策窗口期，市场情绪容易受政策预期影响。

　　总之，7月份钢价或区间震荡运行，呈现“底部有支撑、上涨有压力”的格局。

　　（来源：中国钢铁工业协会）

　　周五

　　【钢材】

　　1、6月Mysteel统计247家钢厂高炉停复产情况复盘

　　从具体数据来看，截至6月30日，预计Mysteel统计247家钢厂样本6月铁水产量总量环比上月减少121吨至7327万吨，全年累计同比上升1973万吨，增幅4.81%。日均铁水产量环比增加3.9万吨/天至244.2万吨/天，增幅1.6%。具体到区域来看，本月除华东地区产量有小幅减量外，其余统计区域均有不同程度的增量，其中华北区域增量最多。

　　从高炉停检修情况来看，截至6月30日，Mysteel统计247家钢厂6月共新增复产高炉30座，涉及日均铁水产能11万吨/天。共检19座高炉，涉及日均铁水产能6.6万吨/天，本月钢厂在利润驱动下复产驱动力整体较强，其中检修钢厂多为例行检修。其中6座高炉尚未复产，涉及产能约2.1万吨/天。从区域上看，本月高炉复产主要集中在河北、辽宁、山西和江苏等地区，其中山西复产情况最为显著，检修主要集中在河北、辽宁和江苏地区。

　　2、预计7月钢厂高炉铁水产量240.2万吨/天

　　①下月停复产计划

　　据Mysteel调研了解，7月有11座高炉计划复产，涉及产能约3.9万吨/天；有11座高炉计划停检修，涉及产能约4.4万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产，预计7月日均铁水产量244.1万吨/天。

　　②淡季背景下需求或将转弱 铁水产量预计将走下行通道

　　近几年发现，到了6、7月份的时候，钢厂下游需求会有一个疲软期，终端需求的转弱会则是会伴随着利润的收缩，最终导致钢厂生产端的间接回落。但是今年可以发现，下游成材的库存大部分时间一直处于良好的去库趋势，甚至是在以往6月淡季开始的阶段仍旧是在去库的节奏上。由于成材端基本面没有特别大的矛盾，因此钢厂的生产状态今年大部分时间都是处于高位运行。

　　虽然6月在淡季预期的背景下没有表现出铁水回落的趋势，但市场上对于淡季的预期仍旧存在，从最新一期的五大材总库存数据显示，五大材总库存为2095.78万吨，周环比上升58.66万吨，总库存停止了去库逐步开始有累库的迹象，虽然一期的数据并不能表明累库正式开始，但是考虑到七月份后续的高温天气对于下游需求将会产生明显的影响，需求回落的可能性目前来看还是较大的。另外从Mysteel河北螺纹钢的即期毛利模型走势图中可以发现最新一期的数值为-36元/吨，利润出现了明显的下滑趋势。在成材累库以及利润收缩的双重影响下，钢厂生产将会受到一定程度的压力。从下图中铁水产量的季节性走势中可以发现7月份铁水下行的可能性较大。

　　对于7月份存在减产的潜在风险可以参考今年发生的第一波减产，于4月中下旬开始，于5月体现减量，整体日均减量为4.4万吨/天，如果从偏悲观的角度去考虑，7月市场上旬就会有减产动作，那么预计减量会有所提前表现，整体影响力估计会是在4万吨/天左右。最终7月的日均铁水产量会在240.2万吨/天。

 

　　

　　③平控背景下铁水产量仍会有所增加

　　截至最新数据，1-6月预计生铁产量同比增加1973万吨，假如下半年进行粗钢平控，那对于7-12月的生铁产生下行驱动，综合考虑消耗废钢和消费矿石产生的粗钢，若今年执行粗钢平控，则预计全年生铁产量同比增加1000万吨左右，按照往年7-12月趋势折算，预计影响日均铁水产量5.4万吨/天。

　　对于粗钢的构成，从铁元素平衡角度来看，主要的两大材料便是铁水和废钢。如果粗钢是按照平控执行，那么废钢的消耗量便是主要的一大因素，后文中废钢的消耗量是以统计局的粗钢产量减去生铁产量得出，从下图中可以看到，今年废钢整体的供应量一直是处于弱势，以今年1-5月份废钢的消耗量整体为6988.5万吨，同比去年减少了426万吨，今年以来废钢的供应整体偏紧，同时从废铁价差走势图也可以看出，铁水性价比明显强于废钢。去年废钢6-12月份消耗速度达到每天2.2万吨的减量，对此今年6-12月废钢份消耗速度可以以2.2万吨/天作为上限值，根据实际测算，当减速达到3万吨/天的时候，会有个别月份表现为近五年的最低值，因此3万吨/天的消耗量可以作为上限值，最终以平均水平2.6万吨/天的消耗量为参考，可以发现全年废钢的供应量同比减少了近1000万吨。也就是说今年这空缺的1000万吨铁元素基本得从铁水中得到平衡，也因此可以解释为什么今年生铁实际产量一直处于高位运行。

 

　　

　　综合而言，预计7月钢厂高炉铁水产量240.2万吨/天，需要重点关注后续下游终端成材库存以及钢厂利润的变动情况。

　　（来源：我的钢铁网）