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总第五十六期
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【博弈之道】交易之路:心如止水 方可游刃有余

发布时间:2017年06月09日

  期货交易和股票交易最大的区别在于保证金制度,如果说按照100%保证金去交易股票,其实和实物交易没有区别,只是不需要去仓库交割、没有人工和管理费,但期货交易按照10%左右保证金就不一样了,这意味着盈利和亏损都将放大10倍,若想在市场持久地生存下去就需要有稳定的交易系统,克服人性的贪婪恐惧、患得患失等弱点。

  交易过程中,笔者认为首先需要练好技术分析基本功,建立交易系统检测指标,但这只是基础,资金管理防控风险是交易中最重要的环节,一个稳定的系统比满仓隔夜走的路会更远,当做到让利润奔跑时,还要注意截断亏损。交易到最后,其实考验的是人的心理,大道至简,此时心态尤为重要。

  练好技术分析基本功

  技术分析有很多种,如:技术指标、均线系统、波浪理论、道氏理论、江恩理论、K线及其组合理论、量价关系理论等等。同时,技术分析中,不同的分析工具具有“好用”的一面,也同时具有“不好用”的一面。我们可以把技术分析分为“形象”和“抽象”两种分析方法。“形象”的技术分析表现出一定的“形状”,如KDJ指标、均线系统、形态理论等;“抽象”的技术分析虽呈现出某些特征要素,但仍需投资者再判断,如波浪理论、道氏理论、量价关系理论、盘口分析等。

  技术分析的最终用途是判断多空形势,以便在合适的价位介入。形象和抽象两种技术分析在同一时间对同一品种走势进行判断,很可能会出现不同甚至完全相反的结论。但抽象的技术分析正确率明显更高。不过,要用好抽象技术分析,前提是具备扎实的技术分析基本功,而且能观察入微,前后印证。

  然而技术分析过硬只是投资者进入交易市场的基本功,并不等于就可以有稳定的收益,注意资金管理、止盈止损控制风险更加重要。

  资金管理防控风险

  期货市场是一个极具诱惑力的市场,凭借保证金制度给了投资者诸多以小博大的机会。但在期货投资中,很多投资者常会发现总是赚小亏大,不知道如何分配和管理自己的资金。控制仓位是最基本的控制风险方法,让自己在交易中尽量承受合适的风险,在市场中活得更久更安全。

  止盈止损对于期货投资极为重要,也是投资者获得稳定盈利并控制风险的法宝。这个世界上,有许多事情我们很难预料。但我们无法预知未来,却可以把握现在;我们不知道生命有多久,却可以安排眼前的生活。投资中我们无法准确地掌握瞬息万变、阴晴不定的市场,却可以用止盈与止损来控制盈亏。投资需要有认识风险、掌控风险的意识,严格的投资纪律、适应市场趋势的资金分配方案,有计划、有策略、在适当的时机进行买进和卖出。投资者从开始进入期货市场,即使有100%的把握,市场的风险还是不可避免的存在。在适当的时机,正确地应用止盈与止损的操作策略,才能在持续的投资中实现持久地盈利。

  止盈与止损来自于操盘计划的制定,并在操盘开始之后,根据当前的市场变化与技术指标特征进行相应的调整。投资者往往存在永无止境的贪念,不满足当前的收益,在盈利情况下想得到更多,有时候结果事与愿违,不但得不到前期利润,反而赔进本金。

  止盈可以守住阶段性的利润,实现阶段性的盈利目标,是一种攻防兼备的操盘策略,也是一种积极防范市场风险和不确定性因素的重要手段。止损策略是在投资者错误判断趋势,错误判断行情或遭受市场不确定性因素影响导致亏损下及时果断地卖出挽救行为。

  投资者做期货总是满腔热情憧憬着如何盈利,却很少愿意去想如果出现亏损怎么办,更没有做好应对亏损的准备。一旦出现亏损,就手足无措、盲目求医并且犹豫不决,真正意识到该止损时,却已错过最佳的止损时机。投资者应当树立止损意识,掌握止损技巧及策略,把可能出现的大幅亏损控制在小范围内。在持仓处于危险情况下,投资者要有英雄断腕的决心与勇气。控制损失,给后面的投机留下足够的筹码;放弃亏损,以期寻找更好的机会,这就是止损最重要的意义。

  从某种意义上说,止损,就是投机的保险。

  突破交易心理瓶颈

  期货交易不单单是简单的买卖技术与风险管理的方法,对于自身心态与情绪也是极大的考验。真正成熟、优秀的投资人才,会对风险进行量化与分析,能真正理解并接受风险。只有从情绪上和心理上接受风险,才能决定每次交易的心态,才能摆脱赌徒式的追涨杀跌、满仓豪赌般的心态。

  交易心理的好坏,对于能否成功地完成一笔交易或说甚至对于交易生涯,起着至关重要的作用。几乎每个人都会遇到这样的一些情况:有的时候追高买入,明知此时介入非常危险,可还是情不自禁地去买;还有时该止损却没有止损,还抱着一些所谓的希望;或还没有到卖出信号出现时,就随手卖掉手中的持仓。虽然在赢利时出掉头寸并不是错,但却没有按照系统进行操作。

  对于交易心理的好坏,主要取决于对于交易的正确认识。对于交易的认识,主要集中于交易的动机以及交易的目的。如果想在短期内暴富,或者为了显示自己的交易能力多强,在此不良的交易动机下每次满仓频繁操作,将会面临着很大的心理压力,从而影响交易心态。在连续亏损后,想尽快翻本也同样会影响心态,从而导致交易技术的变形,策略不能完整实施。

  投资这个行业,需要学习的不单是表面上的东西,不是只需要单纯地去学如何赚钱,而是去修正自身地种种错误想法与习惯。当我们心态平和、淡定,放弃了种种欲望的时候,当面对市场中的波澜而心止如水的时候,也就获得了真正的财富自由。

  为了在期货战场上盈利,就需要在背后花费时间和精力学习,工欲善其事,必先利其器,不打无准备之仗。当一个交易者经过学习和实践摸索出一套自己的交易系统以后,就不要再随便更改或者试验其他的交易系统,也不要多看与的交易系统理念相差比较大的其他交易方面的书。因为前面的交易系统是你好不容易总结出来的经验。笔者发现,到最后我们最需要读懂的就是自己,交易市场有很多书,而最重要的就是自己的交易日记,这个日记中记录最多的单词就是遵守纪律和坚强的意志;而最根本上的原则只是让利润奔跑,截断亏损,把握低风险高收益的机会。

  交易之路没有一劳永逸,一次交易成功或过去的交易成功不能代表未来没有失败,要求投资者不断学习,不断超越并且始终意志坚定、精神集中。交易之路很漫长但也很快乐,每个坚持到最后稳定盈利的交易者都会经历三种境界:看山是山、看水是水的初入茅庐时刻,看山不是山、看水不是水的自我否定阶段,当做到交易时心如止水时就进入了看山还是山、看水还是水的出水芙蓉境界。

  (作者就职于方正中期研究所)


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