一、宏观要闻

　　（一）一季度金融数据表现出炉，资金面仍需政策支撑

　　中国央行称，初步统计，2025年一季度社会融资规模增量累计为15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元。3月末，广义货币（M2）余额326.06万亿元，同比增长7%。狭义货币（M1）余额113.49万亿元，同比增长1.6%。流通中货币（M0）余额13.07万亿元，同比增长11.5%。一季度人民币贷款增加9.78万亿元。分部门看，住户贷款增加1.04万亿元，其中，短期贷款增加1603亿元，中长期贷款增加8832亿元。业内人士预计，4月金融总量增长仍有支撑，尽管部分企业的有效信贷需求可能回落，但我国经济具有强大的韧性，各方面还会继续保持有力度的政策支持，助力做大做强国内大循环。同时，我国货币政策还有空间和余力，将根据形势需要和外部影响动态调整，加强逆周期调节。

　　（来源：WIND咨询）

　　（二）国家主席习近平访问越南

　　国家主席习近平在越共中央驻地同越共中央总书记苏林举行会谈，习近平就深化中越命运共同体建设提出六点举措：一是增进更高水平的战略互信；二是建设更加牢固的安全屏障；三是拓展更高质量的互利合作；四是系牢更加广泛的民意纽带；五是开展更加紧密的多边协作；六是实现更加良性的海上互动。 习近平同苏林共同见证中越双方签署的45份双边合作文本展示，涵盖互联互通、人工智能、海关检验检疫、农产品贸易、文化和体育、民生、人力资源开发、媒体等领域。

　　（来源：WIND咨询）

　　（三）降准降息预期升温

　　3月以来，央行多次公开提到“择机降准降息”，作为总量政策工具，“降准降息”预期正在升温。对冲外部压力，宏观政策加力实施成为业内人士的共识。多位受访人士预计，我国货币政策还有充足空间，将根据形势需要和外部影响动态调整，加强逆周期调节，但降准降息等操作的落地时点的选择仍需平衡内外部多重因素。本周，多家银行宣布，再度降低存款利率，多地理财产品年化利率已跌破2%。银行的普遍下调存款利率为下一步降准降息提供了空间，预计在可见的未来，降准降息政策将有效落地。

　　（来源：WIND咨询）

　　（四）我国一季度经济实现开门红

　　我国一季度国民经济开局良好。据国家统计局初步核算，一季度国内生产总值（GDP）318758亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，环比增长1.2%；全国规模以上工业增加值同比增长6.5%；服务业增加值增长5.3%，现代服务业增势良好；社会消费品零售总额124671亿元，增长4.6%；全国固定资产投资（不含农户）103174亿元，增长4.2%；就业形势总体稳定，全国城镇调查失业率平均值为5.3%；全国居民人均可支配收入12179元，同比名义增长5.5%，扣除价格因素实际增长5.6%。

　　（来源：WIND咨询）

　　（五）欧洲央行降息25个基点，美国方面反应强烈

　　北京时间4月18日，欧洲央行将存款机制利率下调25基点至2.25%，将主要再融资利率下调25基点至2.4%，将边际贷款利率下调25基点至2.65%。此次下调均符合市场预期，这是该行自去年6月宣布降息以来第7次下调利率。欧洲央行持续降息，旨在提振国内投资需求，拯救其持续低迷的经济表现。美国总统特朗普表示，美联储负有降低美国人民利率的责任，欧洲已经降息，那么美国将处于不利地位；鲍威尔行动迟缓、步伐缓慢，他没有做好这份工作，相信如果要求鲍威尔离职，其就会离职。据知情人士称，特朗普几个月前在海湖庄园会见前美联储理事沃什时，谈到可能在鲍威尔任期结束前将其解职，并由沃什接任。不过，据知情人士透露，特朗普尚未最终决定是否在鲍威尔任期于明年结束前罢免他。

　　（来源：WIND咨询）

　　二、农副产品行业要闻

　　（一）大豆

　　AgroConsult：巴西农户已售出2024/25年度大豆产量的一半以上。预测2024/25年度巴西大豆产量达到创纪录的1.721亿吨，意味着农户已经销售至少8600万吨大豆。随着全球贸易战升级，巴西大豆种植户在过去几天里售出了数量“异常高”的大豆。预测巴西今年将出口约1.06亿吨大豆，其中大部分出口中国。

　　（来源：我的钢铁网）

　　美国谷物理事会：截至2025年4月10日当周，美湾以及南美到中国的谷物海运费用下跌。美湾到中国港口的6.6万吨货轮运费为45.25美元/吨，美西到中国港口的6.6万吨货轮运费为26.5美元/吨，巴西桑托斯港口到中国的5.4万吨到5.9万吨货轮的运费为36美元/吨，巴西北部沿海到中国的运费为41.5美元/吨，阿根廷罗萨里奥港口到中国的5.6万到6万吨深水货轮运费为38.5美元/吨。

　　（来源：我的钢铁网）

　　目前中国对巴西大豆的采购量异常庞大，采购量甚至包括2026年1月/2月装运的巴西大豆，此举旨在减少对美国大豆的依赖。过去两周中国采购了大量大豆，目前正大幅增加4月/6月的大豆进口量，以补充因1月/3月大豆进口量低而减少的库存。2025年4月上旬，中国进口商从巴西采购了约40船（约240万吨）大豆，预计集中在5月至7月装运，这一采购量相当于中国月均进口量的三分之一，显示出中国对巴西大豆的强烈需求。

　　（来源：油世界）

　　（二）玉米

　　USDA：4月15日，美国私人出口商报告向葡萄牙出售11万吨美国玉米，在2024/25年度交货。根据美国农业部的数据，此次采购量占葡萄牙去年购买美国玉米总量的一半以上。葡萄牙在本年度加快了购买美国玉米的速度，从2024年9月到2025年4月第一周共购买了394,587吨美国玉米。（来源：我的钢铁网）

　　（三）棕榈油

　　马来西亚凯南加投资银行：棕榈油市场展现出稳健态势，毛棕榈油价格在3月维持在每吨4740令吉的高位。3月棕榈油产量增至138万吨，标志着季节性上升周期的开始，预计第二季度毛棕榈油价格将季节性回落，近期原油价格疲软导致生物柴油需求受抑，也给棕榈油价格带来压力。维持2025年毛棕榈油均价格预测不变，仍为每吨4200令吉，2026年为4000令吉/吨，反映棕榈油较豆油溢价将会收窄的趋势。

　　（来源：我的钢铁网）

　　（一）原油

　　标普全球商品洞察调查显示，在全球贸易紧张局势和欧佩克计划在第二季度逐步提高配额的推动下，欧佩克+产量在3月份创下八个月新高。3月份产量环比增长3万桶/日，达到4104万桶/日。调查显示，欧佩克+配额生产国3月份产量比目标高出31.9万桶/日，而 2月份产量比目标高出29.4万桶/日。 

　　(来源：金十期货) 

　　欧佩克月报：将2025年全球经济增长预测由3.1%下调至3%，将2026年全球经济增长预测由3.2%下调至3.1%。将2025年美国经济增长预测由2.4%下调至2.1%；将2026年美国经济增长预测由2.3%下调至2.2%。将2025年欧元区经济增长预测下调至0.8%，此前为0.9%；将2025年欧元区经济增长预测维持在1.1%。预计2025年全球原油需求增速预期为130万桶/日，此前预期为145万桶/日。预计2026年全球原油需求增速预期为128万桶/日，此前预期为143万桶/日。

　　（来源：金十期货)

　　IEA月报显示，由于美国总统特朗普的关税引发的全球贸易紧张局势升级，给全球经济带来压力，预计石油需求增长将低于此前的预期。预计今年全球石油需求增速将从之前的103万桶/日调整至72.6万桶/日，平均每天1.035亿桶/日。预计明年的增长将进一步放缓至69.2万桶/日。

　　（来源：金十期货)

　　也门胡塞武装控制的萨巴通讯社称，当地时间4月17日晚，也门首都萨那与荷台达省连续遭遇美军空袭。17日，美国中央司令部发表声明，证实袭击了位于荷台达省的拉斯伊萨港。声明称，美军当日采取行动，袭击了胡塞武装控制的拉斯伊萨港燃料平台，切断了胡塞武装的燃料来源。拉斯伊萨港位于也门荷台达省，由胡塞武装控制，是也门北部进口燃料等重要物资的重要港口。

　　（来源：金十期货)

　　（二）橡胶

　　本周中国半钢胎样本企业产能利用率为74.20%，环比-0.19个百分点，同比-6.67个百分点。本周半钢胎样本企业产能利用率继续走弱，月初部分企业有促销政策释放，但对整体销量带动有限，企业成品库存攀升，部分样本企业存适度降负调整，对整体产能利用率形成拖拽。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为67.44%，环比+0.23个百分点，同比-3.62个百分点。周内有少数样本企业为补齐缺货花纹，排产略有提升，带动全钢胎样本企业产能利用率小幅走高。近期各企业多根据自身库存情况灵活调整排产，整体样本企业产能利用率小幅波动为主。

　　(来源：隆众资讯)

　　四、有色及新能源行业要闻

　　（一）镍

　　近日，新疆有色金属工业（集团）有限责任公司阜康冶炼厂总投资1.5亿元的高效环保电解槽项目正式动工。据悉，该项目建筑面积7383平方米，采用三耐法镍电积工艺，配置60台符合现代企业湿法冶炼发展的高效环保电解槽。与传统湿法冶炼技术相比，高效环保电解槽可进一步改善员工作业环境，提高产品质量，降低能耗，为后续稳产扩能打牢基础。预计项目建成后，现场作业环境的酸雾治理效果远低于现行标准规定。电解系统电流效率也将提升至92%以上，年产能预计突破1.8万吨，电镍产品质量达到9996牌号标准，不断提升市场竞争力，为绿色矿业及加工产业集群赋能。 

　　（来源：中国有色金属网）

　　（二）铝

　　几内亚时间4月12日，中国有色金属工业协会在几内亚博法省召开中资企业几内亚投资铝业座谈会，重点围绕赴几内亚投资铝土矿矿产开发项目等议题，深入探讨中几铝业合作前景及健康发展。协会会长葛红林出席会议，会议由协会党委副书记范顺科主持。会上，葛红林介绍了十年间两次到访几内亚所看到的变化，以及在几内亚调研期间的收获和感受。他指出，中资企业在几内亚的铝业投资极大地带动了几内亚经济和社会的发展，同时，也极大地促进了我国铝工业资源保障和健康运行。十年的实践证明，中资企业投资几内亚铝业，方向正确，成效卓著。在这方面，既要加大在国内和行业内的宣传，也要做好关于造福当地发展的宣传。

　　（来源：中国有色金属报）

　　（三）锡

　　4月17日，Alphamin Resources表示，在反政府武装从附近的瓦里卡莱镇撤退后，该公司位于刚果（金）东部的Bisie矿周二恢复了锡生产。该公司在一份声明中称，正在加工库存的锡矿石，随着更多工人重返工作岗位，地下采矿活动计划在本月晚些时候恢复。此前由于非国家武装组织逼近矿区，Alphamin于3月暂停了Bisie矿山的运营。Bisie矿的产量占到全球锡年产量的6%左右。

　　（来源：上海有色网）

　　（四）铜

　　4月16日，智利国家矿业公司正在与有意为旗下一个耗资逾14亿美元的铜冶炼项目融资的制造商和贸易商进行谈判。智利目前是全球最大的铜生产国，其正在努力抑制国内铜产出下降趋势。该公司首席执行官Ivan Mlynarz在接受媒体采访的时候表示，铜用户和全球性贸易商已与该公司接洽，可能会提供资金重建去年年初被封存的Paipote冶炼厂。Ivan Mlynarz称，考虑到该项目将使用更高效的技术并生产伴生金和硫酸等副产品，该项目是具有经济可行性的。出于可持续发展的原因，智利是寻求促进当地铜冶炼产能的发展。

　　（来源：上海有色网）

　　（五）碳酸锂

　　据外媒4月17日消息，富拉布拉（Foulaboula）采矿许可证已获批从Future Minerals转让至Kodal Mining英国子公司布古尼（Bougouni）锂矿公司（LMLB）。该采矿许可证是马里南部全资资助的旗舰项目布古尼锂矿的关键许可，转让立即生效且许可证状态良好。目前正推进项目锂辉石精矿出口许可的最终敲定，公司预计下季度启动出口。此次转让前，马里政府作为采矿公司LMLB股东的所有合规事宜已完成审批。布古尼项目建设接近尾声，今年2月已产出首批锂辉石精矿，由Kodal Mining UK拥有并运营，Kodal持股49%。

　　（来源：上海金属网）

　　五、黑色行业要闻

　　（一）钢材

　　4月17日，宝钢股份公告称，公司拟以51.39亿元现金收购马鞍山钢铁股份有限公司持有的马鞍山钢铁有限公司35.42%股权，同步以38.61亿元现金增资马钢有限，预计投资金额合计为90亿元。

　　（来源：我的钢铁网）

　　海关总署4月14日数据显示，2025年3月中国出口钢材1045.6万吨；1-3月累计出口钢材2742.9万吨，同比增长6.3%。3月中国进口钢材50.1万吨；1-3月累计进口钢材155.0万吨，同比下降11.3%。

　　（来源：我的钢铁网）

　　（二）煤炭

　　国家统计局4月16日发布的数据显示，中国3月份原煤产量4.4058亿吨，同比增长9.6%。3月份，焦炭产量4129万吨，同比增长4.1%。

　　（来源：金十数据）

　　（三）铁矿

　　矿山发布一季度数据指标。

　　淡水河谷：2025年一季度铁矿石总产量为6766.4万吨，环比降20.7%，同比降4.5%；铁矿石总销量为6614.1万吨，环比降18.5%，同比增3.6%。

　　力拓：2025年一季度皮尔巴拉业务铁矿石产量为6980万吨，环比降19%，同比降10%。一季度皮尔巴拉业务铁矿石发运量为7070万吨，环比降17%，同比降9%。

　　必和必拓（BHP）发布2025年第一季度运营报告，报告显示：其中一季度铁矿石产量6784.4万吨，环比下降7.2%，同比下降0.4%。一季度铁矿石销量6676.5万吨，环比下降8.0%，同比下降4.3%。必和必拓2025财年产量为2.13亿吨，同比上涨1.1%（100%基准），2025财年（2024.07-2025.06）铁矿石目标指导量2.82-2.94亿吨不变（100%基准）。

　　（来源：我的钢铁网）

　　塞拉利昂当地时间4月15日，由中铁一局承建的塞拉利昂新唐克里里3000万吨磁铁矿选矿厂（一期）项目竣工仪式在新唐克里里铁矿举行。

　　（来源：我的钢铁网）

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